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下半年A股市场会走向何方
2018-07-04 文章来源:皮海洲 信息提供:本站原创 浏览次数ï¼?span id="views">

  ã€€ã€€æˆªæ­¢6æœ?9日收盘,上半年的行情宣告结束。今年上半年对于投资者来说,显然是比较低迷的半年。上证指数从去年末的3307.17点,下跌åˆ?æœ?9日的最低点2782.38点,跌幅约䱳16%,这实际上也是把2016å¹´ã€?017年连续两年的涨幅差不多都跌回去了,今年上半年的终点又回到äº?016年的起点ã€?/span>

  下半年A股走向何处去?这无疑是目前投资者非常关心的一件事情。从券商等机构的策略报告来看,虽然机构对A股下半年的展望存在一定的分歧,但持有股市先抑后扬观点的机构也不少。那么,下半年A股会不会走出先抑后扬的走势来呢?应该说,这种可能性还是很大的ã€?/div>
  有利的条件是显而易见的。一方面是经过了今年上半年的大幅下跌之后,股市的风险得到了进一步的释放。目前股指所处的指数位距ç¦?016年的最低点2638点也只有5%的空间。可以说,目前股指继续下行的空间已经是非常有限了。而与此对应的是,作为大盘定海神针的银行股,在经过今年上半年的持续下跌之后,目前股价与估值又已跌回低位。如工、农、交、建、中五大行的市盈率基本上åœ?~6倍之间,其中农行的市盈率甚至不到5倍。银行板块是A股市场的第一权重股,一旦银行板块企稳,那么,银行股又将恢复定海神针的功能,为股市的企稳与反弹作出贡献ã€?/div>
  另一方面,针对股市持续下跌的局面,管理层其实已经采取了相应的维稳措施,只不过,有的维稳措施比较"温柔",或者说æ˜?quot;曲线维稳"。比如针对资金面紧张的局面,银行进行了定向降准,向社会释放出大约7000亿的资金总量。又比如,针对近期市场关注的股权质押爆仓问题,管理层接连发声。沪深交易所表示,股权质押风险可控,表示对于最终确需处置的交易,证券公司也不会简单通过二级市场"一平了ä¹?quot;。包括中证协、银行业协会也积极就此问题向市场释疑ã€?/div>
  再比如,针对市场对IPO压力的担心,证监会明显在为市场减压。一方面是小米推迟了CDR的上会进程,这应该是顾全大局的一种需要。另一方面在每周核准的IPO批文方面,证监会已连续两周采取了"减价不减é‡?quot;的做法,å¦?æœ?日ã€?日ã€?5日ã€?2日,证监会均核准äº?家公司的IPO批文,但1日ã€?日的募资上限分别ä¸?0亿元ã€?1亿元;è€?5日ã€?2日的募资上限分别降到äº?0亿元ã€?亿元。这是减缓IPO压力的一种具体表现形式。因此,在维护市场稳定方面,管理层正在采å?quot;润物细无å£?quot;的一些做法,这些措施最终会体现到股市的稳定中来ã€?/div>
  当然,下半年的行情也不会一帆风顺,市场也还存在一些不利的因素。这是需要投资者在投资的过程中认真面对的。从外因来说,美元的持续升值给新兴市场带来的压力。因为美元升值,会让热钱从新兴市场撤出,流向美国市场,这对全球股市构成利空影响,近期全球市场的动荡,都与美元的升值有关,A股市场也会因此受到一定的影响。再就是美国股市经过了近9年的牛市后,也面临着牛市终结的风险,一旦美股牛市终结下行,对全球股市也会构成压力。A股更是面临着"不陪涨但陪跌"的尴尬ã€?/div>
  从内因来说,下半年CDR的开启应是没有悬念的。独角兽回归的节奏如何,包括IPO的节奏如何,这都会影响到A股市场的走势。尤其是象中国人保这种传统的巨无霸,如果也来跟独角兽争夺上市资源的话,这会给A股市场带来较大的压力。同时再融资的力度也是让市场担忧的,最明显的就æ˜?60的百亿增发与农行的千亿增发。如果这种巨融再融资频频发生的话,会对行情的发展带来较大的负面影响。此外,限售股解禁的压力也在增大。因为从2016å¹?季度开始,IPO明显提速,如今这些股票的限售股正在相继解禁,套现的压力也在增大。如6æœ?8日晚,中装建设就发布了股东中科汇通与一致行动人拟清仓减æŒ?253万股的公告,这是限售股减持压力增加的一个缩影ã€?/div>
  也正因如此,下半年A股有望走出先抑后扬的走势,但市场也存在一些不确实因素与利空因素需要投资者予以正视ã€?/div>

 

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